這一年，很少拋頭露面的網(wǎng)易股價(jià)大漲近60%，市值接近200億美元。另外兩大門戶：搜狐是20億，新浪是32億，已經(jīng)被網(wǎng)易甩開了數(shù)量級。按照市值計(jì)算，網(wǎng)易目前僅次于BAT、京東。

作為一個(gè)老牌門戶起家的互聯(lián)網(wǎng)公司，面對新浪搜狐的式微，騰訊的一騎絕塵，低調(diào)的網(wǎng)易交出一份亮眼的答卷。在移動互聯(lián)時(shí)代，傳統(tǒng)的門戶如何突圍，網(wǎng)易在這一年寫下了自己的答案。

整體而言，網(wǎng)易戰(zhàn)略跟騰訊更像。門戶+游戲，是騰訊社交之外的核心業(yè)務(wù)，泛娛樂的戰(zhàn)略跟騰訊也比較接近，且兩家許多業(yè)務(wù)都有強(qiáng)競爭的關(guān)系?？梢哉f，在單個(gè)市場中，很多已被網(wǎng)易+騰訊所壟斷。然而網(wǎng)易的痛點(diǎn)在于，如何將戰(zhàn)斗機(jī)組成航空母艦。這是它向騰訊靠攏的發(fā)展瓶頸，丁磊將如何解決?

11月12日，網(wǎng)易(NASDAQ：NTES)公布了截至2015年9月30日的第三季度未經(jīng)審計(jì)財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，該季度網(wǎng)易營收66.72億元人民幣(10.50億美元)，去年同期營收為31.17億元人民幣?；诿绹ㄓ脮?jì)準(zhǔn)則(GAAP)，公司凈利潤為18.82億元人民幣(2.96億美元)，相比去年同期的11.59億元增長62%。

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，網(wǎng)易在游戲、廣告、郵箱以及電商等服務(wù)上均獲得了業(yè)務(wù)增長，并且凈營收和利潤規(guī)模增長幅度都達(dá)到了歷史最高值。

在眼下外界所謂的“資本寒冬”之下，許多互聯(lián)網(wǎng)公司都在開源節(jié)流，業(yè)績也相對有些放緩。而網(wǎng)易卻在凈營收和利潤規(guī)模增長幅度上沖到歷史最高值，可謂是國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司中的一個(gè)亮點(diǎn)。

作為一家老牌的互聯(lián)網(wǎng)公司，網(wǎng)易是中概股中少有的“長牛”。這一年來，網(wǎng)易的股價(jià)漲了將近60%，即使中間受大市場環(huán)境有所回調(diào)，但截至發(fā)稿，股價(jià)為150.07美元，市值為194.79億美元。

不過，網(wǎng)易并非沒有問題。一方面，雖然網(wǎng)易在業(yè)務(wù)鏈條上已經(jīng)相對完整，但是卻未能形成產(chǎn)品矩陣，各自發(fā)揮協(xié)同作用，同時(shí)也缺乏一個(gè)強(qiáng)有力的自有渠道;另一方面，近期網(wǎng)易內(nèi)部高管又陸續(xù)離職，即使外界已認(rèn)為網(wǎng)易是互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)的黃埔軍校之一，但是在留住人才方面一直存在問題。

手游業(yè)務(wù)突破

根據(jù)財(cái)報(bào)，2015年第三季度網(wǎng)易在線游戲服務(wù)凈收入52.13億元，上一季度和去年同期分別為36.57億元人民幣和23.22億元人民幣，環(huán)比增長42.54%，同比增長124.50%。

值得注意的是，三季度網(wǎng)易的手游貢獻(xiàn)的營收在游戲業(yè)務(wù)總營收中的占比已經(jīng)達(dá)到53%。該季網(wǎng)易手游營收約為24.2億元，構(gòu)成該季手游營收的正是《夢幻西游》《大話西游》《亂斗西游》等網(wǎng)易旗下手游產(chǎn)品。

根據(jù)騰訊公司發(fā)布的2015年第三季度財(cái)報(bào)，騰訊該季度的手游營收已經(jīng)達(dá)到了53億元。在手游的營收規(guī)模上，網(wǎng)易依舊次于騰訊。但是相對于騰訊擁有在用戶量上的先天優(yōu)勢，以及微信、手機(jī)QQ的發(fā)行渠道，在騰訊手中拿下地盤，意味著網(wǎng)易需要在品質(zhì)和推廣上有更多的付出。而且，對比騰訊已經(jīng)做了兩年多手游業(yè)務(wù)，網(wǎng)易正式啟動該業(yè)務(wù)僅一年。

網(wǎng)易董事會主席兼CEO丁磊在答復(fù)分析師時(shí)表示，網(wǎng)易今年推出的手游《夢幻西游》和《大話西游》在蘋果中國應(yīng)用商店暢銷榜單中位列前兩名，且70%以上的用戶都是新增。“之所以能取得如此大的成功，最重要的原因是我們整個(gè)開發(fā)團(tuán)隊(duì)的員工們在過去10年里積累了巨大的網(wǎng)絡(luò)游戲開發(fā)經(jīng)驗(yàn)，整個(gè)公司在游戲開發(fā)方面的知識和經(jīng)驗(yàn)儲備是非常重要的因素。”丁磊說。

一位不愿透露姓名的手游公司高管對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，網(wǎng)易今年在手游領(lǐng)域的投入非常大，內(nèi)部成立了40多個(gè)團(tuán)隊(duì)專門研制手游，并且對品質(zhì)要求很高，內(nèi)測過程中如果產(chǎn)品的數(shù)據(jù)不理想，會直接砍掉項(xiàng)目。“這種做法是非常決絕的，風(fēng)險(xiǎn)很高，但是丁磊承擔(dān)得起，也就網(wǎng)易這個(gè)體量的公司才承受得起。”上述手游公司高管對記者表示。

也有游戲行業(yè)人士表示，騰訊內(nèi)部其實(shí)也是這種類似的投入與淘汰機(jī)制。“但是我認(rèn)為網(wǎng)易在游戲方面的基因或許更勝一籌，并且更加重視原創(chuàng)的文化。”上述游戲行業(yè)人士透露，騰訊與網(wǎng)易最大架構(gòu)的不同，是騰訊的市場部和運(yùn)營與研發(fā)部門是完全分開的，而網(wǎng)易的市場部門是放在各個(gè)部門里面的，這個(gè)會導(dǎo)致在產(chǎn)品推廣方面有不一樣的效果。

自今年7月以來，網(wǎng)易密集發(fā)布了《有殺氣童話》、《乖離性百萬亞瑟王》、《花語月》、《驚夢》和《時(shí)空之刃》等一系列產(chǎn)品，這些手游自上市伊始就獲得用戶關(guān)注。丁磊表示，接下來網(wǎng)易在手游方面的策略，一是自我研發(fā)，第二是**進(jìn)口，第三利用別家公司的IP開發(fā)適合中國市場的游戲。

上述游戲公司高管告訴記者，隨著今年網(wǎng)易在手游市場的崛起，還有騰訊的高投入，兩家公司已經(jīng)占據(jù)了整個(gè)手游市場收入的七成，這也意味著手游領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)機(jī)會基本消失殆盡。

網(wǎng)易的阿喀琉斯之踵

除了游戲業(yè)務(wù)，此次郵箱、電商及其他業(yè)務(wù)的凈收入為10.04億元人民幣(1.58億美元)，同比增長162.16%，環(huán)比增長107.85%。廣告服務(wù)凈收入為4.55億元人民幣(7，157萬美元)，同比增長10.48%，環(huán)比增長6.35%。其中，廣告業(yè)務(wù)向移動端的轉(zhuǎn)型，以及除游戲、郵箱、廣告?zhèn)鹘y(tǒng)三大業(yè)務(wù)之外，網(wǎng)易也在電商和其他業(yè)務(wù)方面布局。

從業(yè)務(wù)鏈條來看，網(wǎng)易的布局已經(jīng)非常多，除了游戲以外，包括工具類、門戶咨詢類、電商，乃至社交都有所涉獵，業(yè)務(wù)鏈條長。

艾媒咨詢CEO張毅表示，網(wǎng)易在產(chǎn)品和業(yè)務(wù)上做的單點(diǎn)布局是不錯(cuò)的，但是這些業(yè)務(wù)只能是一架架戰(zhàn)斗機(jī)，而無法構(gòu)成一個(gè)航空母艦。“依照智能手機(jī)本身的特性，如果要成為移動互聯(lián)網(wǎng)的入口或者平臺，這種應(yīng)用必須符合用戶的剛性需求并且有無法取代的地位。”

事實(shí)上，網(wǎng)易整體的布局跟騰訊有相似之處。比如除了游戲之外，網(wǎng)易門戶和騰訊網(wǎng)，網(wǎng)易郵箱和QQ郵箱，網(wǎng)易云音樂和QQ音樂，諸如此類。雖說如此，但是網(wǎng)易欠缺的卻是騰訊最核心最有價(jià)值的社交屬性，而微信、QQ這兩個(gè)超級APP承載了騰訊數(shù)億的移動互聯(lián)網(wǎng)用戶，以及將近2000億美元的市值。雖然丁磊曾經(jīng)嘗試推出社交APP“易信”，但財(cái)報(bào)中已經(jīng)不再過多提及該產(chǎn)品。

一位網(wǎng)易離職員工、現(xiàn)專攻于移動互聯(lián)網(wǎng)早期投資的人士告訴記者，雖然網(wǎng)易在有道云筆記等工具類APP有不錯(cuò)的成績，但其實(shí)移動互聯(lián)網(wǎng)的時(shí)代不屬于工具類APP了。“流量向超級APP集中，沒有大平臺流量的網(wǎng)易，縱然百億來美金市值，也無法參與O2O 移動電商戰(zhàn)爭。”上述投資人對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者說，把網(wǎng)易當(dāng)成游戲公司來看，則需要考驗(yàn)其長期不斷的創(chuàng)新力，但是存在沒有自有的強(qiáng)勢渠道問題。

除了業(yè)務(wù)層面未能形成矩陣之外，人才流失問題或許也值得網(wǎng)易重視。繼網(wǎng)易總編輯陳峰離職后，網(wǎng)易移動總經(jīng)理徐詩、有道云筆記的負(fù)責(zé)人蔣煒航均已經(jīng)離開網(wǎng)易。

網(wǎng)易已經(jīng)是行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)黃埔軍校。更早前，前網(wǎng)易總編輯李學(xué)凌把歡聚時(shí)代帶上美國資本市場，而后的總編輯李勇創(chuàng)立了猿題庫，副總編方三文創(chuàng)立了雪球，陌陌也已登陸納斯達(dá)克市場，創(chuàng)始人為原網(wǎng)易門戶總編輯唐巖。“網(wǎng)易有很強(qiáng)的產(chǎn)品基因，內(nèi)部也有濃厚的氛圍，但是在激勵機(jī)制和對個(gè)人內(nèi)部創(chuàng)業(yè)方面的鼓勵，網(wǎng)易相對欠缺。”上述投資人對記者說。