綜上所述，盛大這310億元估值怎么來的呢？看樣子這需要等待盛大游戲的解釋。
另外，重組預(yù)案披露，此次交易標(biāo)的盛躍網(wǎng)絡(luò)2016年、2017年和2018年1-4月分別實現(xiàn)凈利潤4.19億元、5.26億元、5.43億元。而此次交易的業(yè)績承諾方承諾盛躍網(wǎng)絡(luò)2018年度、2019年度、2020年度實現(xiàn)的凈利潤分別不低于20億元、25億元、30億元。對此，深交所要求世紀華通補充披露盛躍網(wǎng)絡(luò)未來三年業(yè)績承諾的合理性等問題。
考慮到盛大游戲在2016年和2017年分別確認了11.68億元和11.35億元的股權(quán)激勵費用,屬于非經(jīng)常性損益,在剔除股權(quán)支付費用因素后,公司這兩年凈利潤分別為15.87億元、17.42億元。
盛躍網(wǎng)絡(luò)對未來三年業(yè)績作出的承諾正在刷新A股游戲行業(yè)盈利上限。

不過目前披露的財務(wù)數(shù)據(jù)看，盛大的營收與完美世界、三七互娛尚存差距。
值得注意的是，2015年，盛大營收為32.8億元，凈利為7.6億元，占營收23.17%。同一時期的三七互娛營收為46.56億元，凈利為9.22億元，占營收比為19.8%。兩者差距不大。
但是2016年三七互娛的營收為52.48億元，凈利為12.17億元。盛大的營收僅為37.61億元，凈利卻為15.87億元。前者凈利潤占營收比重為23.17%，而后者高達42.2%。
盛大用了短短一年使凈利潤占營收比重翻了近一倍，其高達15.87億元的凈利潤，遠超超過當(dāng)期A股游戲行業(yè)“冠軍”——三七互娛12.17億元的凈利潤。這樣的業(yè)績變裝不知道盛大游戲是不是打了什么興奮劑。
2017年盛躍網(wǎng)絡(luò)再接再厲，在實現(xiàn)41.94億元營業(yè)收入的同時，其凈利高達17.42億元。相比A股2017年業(yè)績最好的完美世界年內(nèi)實現(xiàn)13.98億元的扣非凈利潤，巨人網(wǎng)絡(luò)、愷英網(wǎng)絡(luò)、三七互娛分別實現(xiàn)12.44億元、11.27億元和10.48億元的扣非凈利潤就更是不值一提了。
以2017年凈利潤計算，盛躍網(wǎng)絡(luò)未分紅前310億的估值市盈率高達59倍，但是三七互娛與完美世界目前市盈率分別約14倍及20倍。
一枝獨秀的盛大游戲，確實亮眼，但是連續(xù)兩年超高的凈利潤，不得不令人生疑。
2018年，盛大游戲1-4月10.74億元的營收與完美世界1-3月的僅游戲收入已達10.9億元的營收相比明顯不如。而三七互娛1-3月的收入更是高達的15.5億元。
在營收不如完美世界和三七互娛的同時，盛大游戲是怎么產(chǎn)生如此高的凈利潤?？礃幼舆@個還需要盛大給出解釋。相信同為游戲行業(yè)的其他同行更是想去盛大游戲去取取經(jīng)。
危險的延續(xù)
值得一提的是，世紀華通收購盛大游戲通過控股股東分步收購后使得其控制權(quán)保持不變，從而“躲開”了借殼上市的認定標(biāo)準(zhǔn)，使得審核難度大大降低的同時，在同一控制下合并使得高溢價形成的181億元差額計入“資本公積”，從而避開巨額商譽。
但是，根據(jù)2018年上半年財報數(shù)據(jù)統(tǒng)計可知，世紀華通的商譽仍高達70多億元，為滬深兩市的游戲行業(yè)中最高。
如此高的商譽負擔(dān)下，即使重組預(yù)案通過。一旦盛大游戲未如期完成業(yè)績承諾，不知上市公司將如何應(yīng)對。 以上就是300億市值注入世紀華通，這場盛大游戲好玩嗎？全部內(nèi)容，希望對你有幫助。想查找更多游戲資訊，歡迎持續(xù)關(guān)注游戲鳥查看。