在對(duì)Nexon的收購名單中，沒有出現(xiàn)騰訊的名字，難道是推出收購DNF的開發(fā)商了？從韓媒最新的報(bào)道中，我們能看出很多有用的信息，騰訊的這一舉動(dòng)到底是為了什么？是覺得不合適收購，還是覺得收購價(jià)格太貴？具體內(nèi)容一起來看看吧。

本次收購事件最早從今年1月初開始發(fā)酵，Nexon創(chuàng)始人金正洙與其妻子共同決定，將出售二人合計(jì)持有的旗下NXC公司98.64%的股份。而NXC是Nexon最大的股東，持有Nexon 47.98%的股份，外界對(duì)其估值為7~8萬億韓元(約合70億美元)。

由于Nexon及其子公司多年來向中國市場(chǎng)輸送了包括《地下城與勇士》在內(nèi)的大量知名IP，又與騰訊保持了多年合作關(guān)系，國內(nèi)外媒體都紛紛認(rèn)為騰訊是此次交易中最具競(jìng)爭(zhēng)力的人選。

結(jié)果，不僅騰訊退出了收購，5家入圍的企業(yè)也僅有韓國本土的KaKao和Netmarble是游戲企業(yè)，其余3家皆屬于私募股權(quán)投資公司。并且從2家韓國本土公司的財(cái)務(wù)狀況上看，它們很難單獨(dú)籌集收購Nexon的資金，與其他投資者攜手的可能性很大。

甚至有一些謹(jǐn)慎的人士認(rèn)為，由于此次出售的規(guī)模和金額太過龐大，金正洙的出售計(jì)劃也有可能將會(huì)流產(chǎn)。

總的來講，此次騰訊的退出確實(shí)讓人意外，Nexon賣身似乎已經(jīng)成了韓國人“自己玩”的事情。

據(jù)筆者推測(cè)，騰訊之所以退出可能有以下幾種原因：

1.金正洙高估了Nexon的價(jià)值，報(bào)價(jià)太高

上文提過，外界此前對(duì)該筆交易的估值約為7~8萬億韓元，然而又有消息稱，目前金正洙方面的預(yù)期價(jià)格最高為13萬億韓元(110億美元)左右，溢價(jià)將近一半。根據(jù)Nexon 2018年的財(cái)報(bào)，其全年?duì)I業(yè)額為22.45億美元，利潤為8.69億美元。

由于今年Nexon計(jì)劃推出包括《地下城與勇士》手游版在內(nèi)的多款I(lǐng)P手游，并且還有新的IP產(chǎn)品在開發(fā)，大作頻出的氣象，確實(shí)有利于報(bào)價(jià)的提升。但100多億美元的交易的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)在還是太大了，要知道，騰訊此前收購Supercell 84.3%股份時(shí)，也只花了86億美元。

綜合來看，報(bào)價(jià)過高或許是騰訊退出的一大原因。

2.騰訊與Nexon在收購方案上產(chǎn)生了分歧

眾所周知，《地下城與勇士》是Nexon旗下騰訊最為看重的產(chǎn)品。

據(jù)第三方數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)Superdata統(tǒng)計(jì)，《地下城與勇士》在2018年的收入達(dá)到15億美元，在免費(fèi)游戲當(dāng)中僅次于《堡壘之夜》和《王者榮耀》。據(jù)韓國《每日經(jīng)濟(jì)新聞》稱，騰訊每年就《地下城與勇士》需要向Nexon支付超過1萬億韓元(約合8.9億美元)。